Держава пропонує звільнення інвестдоходів від податку в обмін на довгострокові вкладення у цінні папери України

17 грудня в Українському кризовому медіа-центрі відбулася презентація законопроєкту НКЦПФР «Про внесення змін до Податкового кодексу України та інших законів України щодо механізмів заохочення індивідуального інвестування та підтримки національних емітентів». Ключова новація документа — запровадження особових інвестиційних рахунків (ОІР) як податково стимульованого інструменту інвестування для громадян.

Ініціатор законопроєкту, народний депутат Тарас Тарасенко, та голова НКЦПФР Руслан Магомедов наголосили, що ОІР мають стати простим і зрозумілим механізмом залучення заощаджень населення в економіку, зокрема для військовослужбовців і ветеранів. За словами Тарасенка, фінансова стабільність є ключовою умовою адаптації після служби, а можливість інвестувати навіть під час перебування в армії дозволяє планувати майбутнє без негайного тиску пошуку роботи.

Механізм ОІР передбачає відкриття одного рахунку на громадянина строком на п’ять років. Кошти інвестуються у вітчизняні цінні папери, а дохід звільняється від оподаткування за умови збереження інвестицій протягом усього строку. У разі дострокового зняття застосовуються стандартні податкові правила. Річний ліміт внесків прив’язаний до мінімальної зарплати й наразі становить до 2,4 млн грн на рік, при цьому кількість операцій купівлі-продажу на рахунку не обмежується.

ЯК ЦЕ ВПЛИВАЄ НА БІЗНЕС

1. Формування довгострокового внутрішнього інвестресурсу

ОІР створюють механізм акумуляції «довгих» грошей населення, які можуть спрямовуватися в державні та корпоративні цінні папери. Для бізнесу це означає потенційне зростання внутрішнього попиту на облігації та акції українських компаній, зменшуючи залежність від зовнішнього фінансування.

2. Розширення можливостей фондового фінансування

У разі запуску ОІР компанії отримують стимул виходити на ринок капіталу з публічними інструментами. Це може активізувати IPO, випуски корпоративних облігацій та місцевих позик, особливо для середніх і великих бізнесів.

3. Підвищення ліквідності та прозорості ринку

Регулярні інвестиції фізичних осіб через ОІР здатні збільшити обороти на фондовому ринку, що підвищує його ліквідність. Для емітентів це означає справедливіше ціноутворення та ширше коло інвесторів.

4. Нові можливості для фінансових посередників

Банки, брокери, керуючі активами та фінтех-компанії можуть отримати новий масовий продукт для клієнтів — від відкриття ОІР до супроводу інвестиційних стратегій, що стимулює розвиток інфраструктури ринку капіталу.

ЩО ЦЬОМУ ПЕРЕДУВАЛО

Ідея особових інвестиційних рахунків формувалася на тлі хронічної недорозвиненості українського ринку капіталу, низької участі населення в інвестуванні та домінування банківських депозитів як основного інструменту заощаджень. Паралельно держава шукає шляхи мобілізації внутрішніх ресурсів для відбудови економіки та зменшення залежності від зовнішньої допомоги.

НКЦПФР упродовж останніх років неодноразово заявляла про потребу податкових стимулів для інвесторів за аналогією з ISA у Великій Британії чи IKE/IKZE у Польщі. Війна лише посилила актуальність цієї ідеї — як для підтримки бюджету, так і для створення умов появи в Україні компаній з високою капіталізацією.

За словами Руслана Магомедова, мета регулятора — запустити ОІР у 2026 році та сформувати ринок, здатний генерувати власні точки зростання, адже без розвинутого ринку цінних паперів повоєнне відновлення економіки залишатиметься обмеженим.