У листопаді резерви зросли на 10,6% внаслідок надходжень від ЄС, Світового банку та інших партнерів

Станом на 1 грудня 2025 року міжнародні резерви України досягли 54,75 млрд дол. США – найвищого рівня за всю історію незалежності. Лише за листопад вони зросли на 10,6%, що стало результатом рекордних за рік надходжень міжнародної фінансової допомоги. Обсяг резервів тепер покриває 5,6 місяця імпорту, що значно перевищує мінімально необхідний рівень для макрофінансової стабільності.

Ключовим драйвером зростання стали надходження на валютні рахунки уряду – 8,15 млрд дол. США, з яких:

• 6,89 млрд дол. США – від ЄС за механізмами ERA (Extraordinary Revenue Acceleration) та Ukraine Facility;
• 810,4 млн дол. США – через інструменти Світового банку;
• 332,1 млн дол. США – від розміщення ОВДП;
• 115,5 млн дол. США – від Банку розвитку Ради Європи.

Водночас Україна здійснила валютні виплати за боргами на 493 млн дол. США, а також перерахувала 282,6 млн дол. США МВФ.

Нацбанк у листопаді продав на ринку 2,73 млрд дол. США та викупив лише 1,3 млн дол., скоротивши чистий продаж на 3,9% порівняно з жовтнем. Переоцінка резервних активів додатково збільшила їх вартість на 581,7 млн дол. США.

Як це впливає на бізнес

1. Посилення курсової стабільності. Рекордні резерви розширюють можливості НБУ стримувати волатильність валютного ринку. Для бізнесу це означає прогнозованість цін на імпорт, нижчі ризики коливань собівартості, більш передбачуване планування контрактів.
2. Полегшення доступу до фінансування. Високий рівень резервів є позитивним сигналом для інвесторів та кредиторів. Це зменшує ризикові премії й потенційно здешевлює запозичення для українських компаній – як на внутрішньому, так і на зовнішньому ринку.
3. Стимул для інвестиційних рішень. Стійкість макрофінансової системи підсилює довіру міжнародних партнерів. Для експортерів це означає більш стабільні умови торгівлі, особливо в умовах активного відновлення Україною економічної дипломатії.
4. Менший тиск на ціни. Контроль НБУ над валютним ринком допомагає стримувати інфляцію. Це знижує витрати бізнесу та пом’якшує інфляційні ризики для зарплатного й операційного планування.

Що цьому передувало

Упродовж осені Україна активізувала роботу з міжнародними партнерами, що дозволило залучити значні обсяги зовнішнього фінансування. Ключову роль зіграв запуск ERA-механізму G7 та стабільні транші в рамках Ukraine Facility від ЄС. Додаткові кошти надійшли через Світовий банк та інші інституції, що разом забезпечило максимальні з початку року валютні надходження.

НБУ продовжував підтримувати баланс на валютному ринку після переходу до більш гнучкого режиму курсоутворення, скорочуючи обсяги чистого продажу валюти. Водночас переоцінка резервних активів через ринкові фактори додатково посилила їхній обсяг.