Регулятор деталізував механізми переоцінки активів і запровадив єдині стандарти прозорості для учасників фондового ринку

Національна комісія з цінних паперів та фондового ринку (НКЦПФР) оновила Положення про порядок визначення вартості чистих активів інститутів спільного інвестування (ІСІ), ухваливши відповідні зміни на засіданні 7 жовтня 2025 року.

Оновлення внесено до рішення Комісії від 30 липня 2013 року №1336 та спрямоване на підвищення прозорості діяльності ІСІ, удосконалення методики оцінки активів і посилення захисту прав інвесторів.

Рішення набирає чинності з 1 листопада 2025 року після державної реєстрації в Міністерстві юстиції України.

Серед основних нововведень:

• визначено перелік випадків, коли вартість активів ІСІ зменшується на суму дебіторської заборгованості;
• розширено ознаки, що свідчать про необхідність уцінки активів, зокрема у разі розташування на тимчасово окупованих територіях або застосування санкцій;
• деталізовано порядок переоцінки активів залежно від зміни умов їх корисності чи ринкової вартості.

Як це впливає на бізнес

1. Підвищення прозорості ринку спільного інвестування.
   Нові правила деталізують порядок оцінки активів за міжнародними стандартами фінансової звітності (МСФЗ). Це зменшить ризики маніпуляцій із вартістю чистих активів та підвищить довіру інвесторів до керуючих компаній.
2. Посилення контролю за ризиковими активами.
   У документі передбачено механізми уцінки до нульової вартості активів, пов’язаних із санкційними юридичними особами або розташованих у зонах бойових дій. Це дозволить збалансувати оцінку портфелів ІСІ та забезпечить реалістичну фінансову звітність.
3. Покращення захисту інвесторів.
   Оновлене Положення зобов’язує керуючі компанії проводити переоцінку активів протягом трьох днів після настання визначених подій (наприклад, банкрутства емітента чи введення санкцій). Такий підхід мінімізує затримки в оновленні вартості паїв і знижує ймовірність втрат для інвесторів.
4. Гармонізація з європейськими стандартами.
   Нові положення наближають українські правила розрахунку чистих активів до практики ЄС, що сприятиме подальшій інтеграції українського фондового ринку до європейського фінансового простору.

Що цьому передувало

НКЦПФР з 2024 року проводить поетапне оновлення нормативної бази для інститутів спільного інвестування, яке охоплює питання оцінки активів, розкриття інформації та корпоративного управління.

Попередні зміни стосувалися вдосконалення звітності компаній з управління активами, уніфікації вимог до складу активів ІСІ та впровадження принципів ESG-звітності.