Драйвери динаміки – хайп навколо ШІ та накопичення запасів американським бізнесом

Світова товарна торгівля цьогоріч зростатиме активніше, ніж прогнозувалось раніше – завдяки розвитку технології штучного інтелекту та збільшенню складських запасів у США, йдеться у підготовленому експертами Світової організації торгівлі дослідженні «Прогнози та статистика світової торгівлі».

Проте ситуація погіршиться у 2026 році, прогнозують в Женевському офісі інституції: на показники імпорту та експорту наступного року повноцінно почнуть впливати підвищення тарифів Сполученими Штатами Америки та зустрічні заходи колишніх країн-партнерів США.

Не все настільки погано

У СОТ прогнозують, що світова торгівля зросте на 2,4% у 2025 році. У серпні показник зростання складав обережні 0,9%, що вже було непогано відносно 0,2% у квітні поточного року. Цей показник значно ближчий до 3% – рівня, який прогнозувався до початку президентства Дональда Трампа.

Торгівля виявилась більш сталою, ніж передбачали численні економісти, в основному завдяки активнішому, ніж зазвичай, імпорту товарів американським бізнесом у першому півріччі 2025 року. Компанії з США зробили ставку на накопичення запасів «зараз», щоб не потрапити під вищі тарифи «потім» (хоча це «потім» досі ніяк не настане).

Також у СОТ наполягають, що зростання не було б можливим, якби торговельні партнери США запровадили «дзеркальні» тарифи, а не скромні підвищення, як вони зробили. Додатковим драйвером зростання став попит на все, що пов’язано та сприяє поширенню технології штучного інтелекту.

«Зважена реакція країн на загальне підвищення тарифів, потенціал зростання технології штучного інтелекту та більш активна міжнародна торгівля між країнами допомогли пом’якшити торговельні труднощі поточного року», – прокоментувала прогноз Нгозі Оконджо-Івеала, генеральна секретарка СОТ.

Експерти очолюваної нею організації порахували, що торгівля 100 лінійками продуктів, пов’язаних зі штучним інтелектом – від напівпровідників усіх типів до зібраних комп’ютерів, серверів та телекомунікаційного обладнання – зросла на 20% у першому півріччі поточного року (у порівнянні рік до року). У підсумку, товари для ШІ на 42% сприяли зростанню торгівлі, хоч і мають частку в 15% від усієї торгівлі.

«Нові дані щодо торгівлі вкотре свідчать, що ШІ вже не щось мерехтливе на небокраї, він має дуже значний вплив на загальний стан світової торгівлі», – відмітила Оконджо-Івеала.

У дослідженні Світової організації торгівлі також йдеться про те, що США «значно виділяються» у світі – лише на Сполучені Штати припадає 36% світового імпорту напівпровідникової продукції, в той час як закупівлі серверів та техніки для автоматичної обробки даних зросли на 10%.

«Це відображає прагнення компаній накопичити запаси ресурсів напередодні фактичного підвищення тарифів, паралельно інвестуючи у збільшення хмарних потужностей та кількості дата-центрів», – йдеться у доповіді СОТ.

Обережний песимізм

Прогноз експертів СОТ відповідає трендам з нещодавнього дослідження Організації економічного співробітництва та розвитку (ОЕСР), у вересневому випуску якого зростання світової економіки визначалось на рівні 3,2% – хоча це і більше за липневий прогноз у 2,9%.

Попри те, що 2025 рік виявився значно сприятливішим для світової торгівлі та більш широкого економічного розвитку, та більш сталим перед обличчям загрозливо високих тарифів Дональда Трампа, прогноз на 2026 рік вже геть не тішить.

Ще у серпні у СОТ сподівались на 1,8% зростання наступного року, проте зараз показник знизився до 0,5%. Причини – ті ж самі: бізнесам не вдасться так оминати тарифні обмеження, як це вдавалось цьогоріч, тарифи стануть всеохоплюючими, а накопичені запаси вичерпаються.

«Тарифи все ще мають значний вплив на загальну ситуацію, просто змінився час настання наслідків», – вважає Марк Бачетта, провідний експерт з економічних досліджень СОТ.

Проте поточне бачення загальних перспектив світової торгівлі у 2025 та 2026 роках є більш позитивним, аніж це було у квітні поточного року.

«Вплив тарифів посунувся на 2026 рік, що трошки покращило ситуацію, враховуючи, що накопичені на складах запаси, особливо товарів не першої необхідності, не вичерпаються у 2026 році», – вважають у СОТ.

Економісти Організації попереджають, що стан світової торгівлі може значно погіршитись, якщо інші провідні економіки світу, крім США, ухвалять рішення взяти участь у тарифних перегонах одна з одною. Оконджо-Івеала застеріг країни СОТ від такого сценарію.

«Самовдоволення не сприятиме успіху, – стверджує вона. – Поточні перебої та загрози системі світової торгівлі є дзвіночком для всіх країн, щоб перевигадати торгівлю та разом закласти міцний фундамент, що сприятиме зростанню благополуччя людства по всій земній кулі».

До того ж, економісти Світової організації торгівлі передбачають зростання світовій економіці – скоріше за наразі прогнозоване. Але лише в тому випадку, якщо попит на товари, пов’язані з технологією штучного інтелекту, лишиться сталим.