Глинянська: «Інвестори шукають вау-продукт із гарантованою дохідністю»

У рамках дискусії «Відновлення через інвестиції у будівництво, комерційну та житлову нерухомість» експерти ринку обговорили, як змінились інвестиційні моделі, хто замінює роздрібних інвесторів, і чому житло лишається «якорем безпеки» в умовах війни. Це відбулось на Invest Summit.

Модераторкою виступила Ірина Пшенна, співзасновниця та генеральна директорка MindCapitalPro. Вона звернула увагу на глобальні масштаби інвестицій:

«Інвестиції у криптовалюти нині становлять $2,5 трлн, у золото — $11 трлн, у комерційну нерухомість — $30 трлн. Але в житлову нерухомість інвестовано понад $500 трлн — це майже 70% усіх світових активів».

У дискусії взяли участь:

Роман Давимука

СЕО девелоперсько-інвестиційної компанії Avalon

Давимука відзначив стабільність житлового ринку як активу:

«Ринок житлової нерухомості — один із тих, що не зазнав кардинальних змін. Продукт залишається зрозумілим і стабільним, що робить його привабливим для інвесторів із низьким апетитом до ризику».

Він наголосив на ролі інституцій власності:

«Інститут прав власності в Україні працює добре, і це дає інвесторам відчуття безпеки. Люди завжди потребуватимуть житла — це ліквідний і зрозумілий актив».

Водночас він критично оцінив якість продукту:

«Квартири в нульовому циклі — це архаїка. Ми продаємо непридатне для життя і не контролюємо якість проживання після здачі об'єкта».

Щодо доходної нерухомості, Давимука зазначив:

«Сьогодні у класичній моделі інвестування бракує інструментів контролю. Наступним етапом має стати перехід до структур через інвестиційні фонди, де інвестор не купує “метри”, а актив з адмініструванням».

Яна Глинянська

Керівник напрямку Maestro Hotels Investment

Глинянська розповіла про зміну регіональних пріоритетів інвесторів:

«Для нас стало відкриттям, що найбільше зацікавлення — не Львів чи Буковель, а Одеса. Саме на цей регіон припала більшість звернень».

Вона зазначила:

«Інвестори обирають проєкти з керуючою компанією та зрозумілою окупністю. Це вже не просто купівля нерухомості, а повноцінна фінансова модель».

Про Буковель:

«Найактивніший рік — 2023-й. 2024 рік — стабільний, з вирівняною динамікою. Буковель зберігає статус інвестиційного центру, але ринок вже не перегрітий».

Арсеній Насіковський

Молодший партнер компанії DIM

Насіковський підтвердив трансформацію ринку:

«100% можу сказати: інвестори, які вкладали на нульовому циклі для перепродажу, практично зникли. Сьогодні купують здебільшого для себе».

Він вказав на парадокс:

«У Києві новобудови часто коштують дорожче, ніж готове житло поруч. Забудовник не може знизити ціну нижче собівартості, а покупці не готові переплачувати».

За його словами, інвестори змінилися:

«На місце дрібних вкладників прийшли інституційні партнери. Ми працюємо в еквіті-моделі, де інвестор заходить у проєкт як співвласник, а не просто купує квадратні метри».

Про будівельні реалії:

«Робочої сили бракує, зарплати у деяких бригад — по 20 тисяч гривень за зміну. Вартість матеріалів зросла, особливо критично — імпортних».

Дмитро Струк

Директор з розвитку компанії «Креатор-Буд», інвестор

Про зміну фокусу інвесторів:

«Локація тепер — це не лише зручність, а й безпека. Наш комплекс Creative City у центрі Києва до війни мав перевагу, а сьогодні — розташований у зоні регулярних прильотів».

Про нову девелоперську модель:

«Ми зменшуємо поверховість, знижуємо маржинальність, будуємо ближче до існуючої інфраструктури. Люди не хочуть чекати — їм потрібне житло зараз».

Про ринок:

«Попит у Києві за окремими проєктами впав на 60–70% у порівнянні з довоєнними показниками. Це наслідок як зміни настроїв, так і небезпек».

Також він прокоментував ринок Польщі:

«Варшава, Краків — сьогодні там сконцентрований попит серед українського бізнес-класу. Ми розвиваємо там спільні проєкти з польськими партнерами».

Про зміну підходу до доходної нерухомості:

«Купити квартиру й здавати в оренду — це вже не працює. Інвестор хоче готовий дохідний продукт, бажано з мінімально гарантованим прибутком і керуючою компанією».

Висновки

Ринок нерухомості в Україні адаптується до нових реалій:

• дрібні спекулятивні інвестори зникли,
• попит зосереджений на житлі для власного проживання,
• зростає роль інституційних партнерств та фондових моделей.

Девелопери знижують маржинальність, змінюють архітектуру та будують під конкретного кінцевого користувача. Доходна нерухомість перетворюється на складний фінансовий інструмент — з очікуванням переходу до ринку REIT та ПІФів.

У той час як ризики зростають, інвестори обирають безпечні активи — житло та прибуткові готельні моделі з гарантіями.